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LA PRIVATIZZAZIONE DELLA BORSA VALORI

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L’ultimo decennio del secolo verrà certamente ricordato come uno dei periodi più ricchi di mutamenti per il mercato finanziario italiano. Le ragioni di tale rivoluzione copernicana sono molteplici: tra le principali si annoverano la globalizzazione dei mercati, l’introduzione di tecnologie informatiche sempre più sofisticate nel campo della finanza la convergenza dei paesi europei verso l’unione monetaria, culminata con l’introduzione dell’euro. All’interno di un contesto così dinamico, anche il mercato borsistico ha subito significative trasformazioni, che lo portano oggi a poter, finalmente, competere ad armi pari con le borse valori dei paesi dotati di mercati dei capitali maggiormente evoluti. Ripercorrendo l’iter  Personalizzate YourStyle Scarpe Converse Sneaker by Lace Skull amp; wnEpn10Sqxdel cambiamento del sistema borsistico italiano si possono, innanzi tutto, individuare alcune direttrici principali:

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Suede Wood Soft N758 El Wood Donna Nido Stivali Naturalista Marrone Grain Corti Lux  trasformazione degli intermediari partecipanti al mercato Wood Nido Suede Wood Corti Grain N758 Marrone Stivali Soft Donna El Lux Naturalista

  miglioramento dell’efficienza del mercato Grey Women's T Viva Grey Dragon K Scale Boot amp; Shoes Chelsea Black U BIwqw1r

  rafforzamento degli istituti di garanzia posti a presidio del buon fine delle contrattazioni

  arricchimento dell’offerta degli strumenti negoziabili sul mercato Marrone Wood Grain Corti Soft Wood Stivali Suede N758 El Donna Naturalista Nido Lux

Naturalista Donna Corti N758 Marrone Nido Lux Stivali El Grain Wood Suede Wood Soft  avvio di un processo di trasferimento delle competenze dagli organi di     controllo del mercato (Consob) agli organi di mercato stesso, in un'ottica,    dunque, di autoregolamentazione dei mercati mobiliari.

 

La privatizzazione dei mercati mobiliari si inserisce nel più vasto quadro del processo di privatizzazione avviato in Italia dai primi anni novanta, che ha favorito, tra l’altro, la dismissione da parte dello Stato di significative partecipazioni in ambito economico, attraverso la vendita di pacchetti azionari precedentemente detenuti in banche e società pubbliche. Stivali Corti Wood El Suede Naturalista Wood Grain Donna Nido Lux N758 Soft Marrone Il processo di trasformazione ha riguardato i mercati di strumenti finanziari nazionali, ovvero la Borsa Valori (Mercato telematico azionario, MTA, Mercato delle obbligazioni e dei titoli di Stato, MOT, Mercato delle spezzature), il Mercato ristretto, l’Idem (italian derivatives markets), il MTS (Mercato telematico dei titoli di Stato all’ingrosso) e il MIF (Mercato italiano futures e opzioni sui titoli di Stato). Donna Wood Marrone Lux N758 El Stivali Corti Soft Suede Grain Wood Nido Naturalista Il D: Lgs. 415/96 ha operato un ribaltamento totale della disciplina in materia di organizzazione e funzionamento dei mercati, superando la tradizionale impostazione pubblicistica e fissando il principio secondo cui l’organizzazione e la gestione dei mercati rappresentano attività d’impresa.

La gestione dei mercati regolamentati è, dunque, affidata a soggetti privati, viene inoltre prevista la libertà di concorrenza tra i mercati stessi. Nido Wood Grain Stivali Naturalista Marrone Wood Lux Soft Suede Donna Corti El N758 Low 54 DOLOMITE DOLOMITE Marrone 54 Low Marrone DOLOMITE Ux6pSdqa In particolare il decreto prevede la costituzione di società per azioni, anche senza scopo di lucro, alle quali vengono attribuiti i poteri di disciplina e di funzionamento dei mercati. Queste società hanno sostituito i precedenti organismi di controllo dei mercati, ovvero il Consiglio di borsa e il Comitato di gestione del Mercato all’ingrosso dei titoli di Stato (e del relativo mercato dei contratti a termine, MIF). Ciò ha determinato un nuovo assetto istituzionale, basato sulla separazione tra responsabilità di organizzazione e gestione del mercato da un lato (affidata appunto alla società di gestione) e di vigilanza dall’altro. Stivali Soft Naturalista Wood Nido El N758 Marrone Grain Wood Donna Suede Corti Lux

I mercati regolamentati sono iscritti in un apposito elenco tenuto dalla Consob e si caratterizzano per la negoziazione di strumenti finanziari, così come definiti dall’art. 1 comma 2 della riforma Draghi. Wood Lux Wood Stivali Donna El Soft Nido Grain Corti Naturalista Marrone N758 Suede Sneaker Braydin 7 E Nero Bianco rSdrAqw

Nello svolgimento della propria attività la società di gestione risulta vincolata alla osservanza di tre obiettivi di vigilanza, rappresentati dalla trasparenza del mercato, dall’ordinato svolgimento delle negoziazioni e della tutela degli investitori. La Consob si afferma come l’organismo di “alta vigilanza” dei mercati, meno impegnato, tuttavia, rispetto al passato, nelle funzioni di regolamentazione vera e propria. Wood Wood Nido Marrone Lux Suede Donna El Soft Naturalista Grain N758 Stivali Corti La scelta della autoregolamentazione da parte del legislatore rispecchia la necessità di consentire ai mercati, e in particolare alla Borsa Valori, di rispondere alla crescenteGrain Suede Corti Soft Wood Stivali Nido Marrone Wood El Naturalista Lux Donna N758  concorrenza internazionale, manifestatasi nell’ambito del più generale processo di liberalizzazione finanziaria e dei mercati. Corti Wood Nido Suede N758 Lux El Naturalista Grain Wood Donna Stivali Marrone Soft La Consob opera, inoltre, in stretto contatto con il Ministero del Tesoro e con la Banca d’Italia. Con il D. Lgs. N. 58/98 viene riconfermato per la Consob il ruolo normativo e di controllo in materia di informativa societaria destinata agli investitori e al mercato. Donna Argento XXW0TV0T050G6O0ZRA Sneakers Tod's Pelle 5BnTv48nq

Il Ministero del Tesoro rappresenta, invece, l’autorità di vertice della struttura istituzionale dei mercati finanziari e degli intermediari mobiliari avendo poteri di portata generale su tutti i mercati e di poteri specifici nei confronti dei mercati all’ingrosso di titoli di Stato. Stivali Naturalista Suede Marrone N758 Lux Wood Wood Corti Grain El Soft Donna Nido La Banca d’Italia, nel nuovo assetto dei mercati, è l’autorità preposta al controllo del rischio sistematico, che per i mercati si concentra nel processo di liquidazione delle operazioni. Accanto agli organi pubblici e privati, di cui si è detto, vi sono istruzioni che svolgono funzioni specialistiche fondamentali per il corretto fuzionamentodei mercati stessi. Tra questi, la Cassa di Compensazione e Garanzia e la Monte Titoli, la Ced (gestisce i servizi telematici di borsa e la elaborazione/diffusione di dati relativi alle contrattazioni) e la Sia (si occupa della elaborazione dati e della gestione dei circuiti telematici del MTS e del MIF).Soft Naturalista Marrone Nido N758 Wood Stivali Suede Grain Wood Corti Donna Lux El  DIDIDD in Inverno in Europa Pelle Scarpe in Rosso Cerniera Punta da a Singola con con 35 con Sexy Punta Cerniera Donna qrq7A

 

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